O comércio exterior brasileiro alcançou novos patamares nos últimos anos, exercendo influência direta no valor de mercado das empresas listadas em bolsa. Compreender como o câmbio atua sobre as receitas, lucros e avaliações de companhias exportadoras é essencial para investidores e empresários que desejam navegar com segurança em um cenário econômico volátil.

Este artigo explora o panorama recente das exportadoras, revela a dinâmica cambial, apresenta exemplos práticos, analisa programas de fomento e oferece recomendações para quem busca transformar desafios em oportunidades.

Panorama recente das empresas exportadoras no Brasil

Em 2024, o Brasil bateu seu próprio recorde e passou a contar com recorde histórico em 2024 de 28.847 empresas exportadoras, um crescimento de 1,1% em relação ao ano anterior. O setor se caracteriza pela diversidade, já que 40,5% do total de exportadoras brasileiras são microempresas, MEI e pequenas empresas, ampliando a capilaridade das vendas externas.

• Quantidade total de exportadoras: 28.847
• Participação das micro e pequenas empresas: 40,5%
• Faturamento agregado: mais de US$ 337 bilhões em exportações
• Principais setores: agronegócio, mineração, proteína animal, papel e celulose

Entre os fatores de crescimento, destacam-se a melhoria logística, acordos comerciais, além de programas de incentivo que favorecem especialmente as companhias de menor porte.

Impacto do câmbio nas receitas e ações das exportadoras

A relação entre câmbio e desempenho das ações se dá pela conversão de receitas em moeda estrangeira para reais. Quando o real se desvaloriza frente ao dólar, as empresas obtêm mais reais por cada dólar exportado, ampliando margens e resultados.

Em cenários de políticas econômicas e câmbio flutuantes, observam-se movimentos acelerados nas cotações dos papéis de empresas do agronegócio, mineração, papel e celulose, entre outros. Por outro lado, a valorização do real reduz a competitividade dos produtos brasileiros no exterior e comprime os ganhos cambiais.

Adicionalmente, a taxa de juros influencia diretamente o fluxo cambial. Uma redução da Selic tende a desestimular a entrada de capital estrangeiro, pressionando o câmbio para cima e beneficiando exportadoras. Juros elevados atraem recursos, fortalecem a moeda local e podem impactar negativamente as receitas convertidas.

Setores líderes e exemplos práticos

Certos segmentos são mais sensíveis às variações cambiais. Conhecer casos concretos ajuda a visualizar riscos e oportunidades.

• Agronegócio: Vale, Suzano e BRF costumam apresentar alta correlação entre ações e câmbio desvalorizado.
• Mineração: Vale aproveita o *boost* cambial para impulsionar resultados financeiros.
• Papel e celulose: Suzano se beneficia do preço competitivo no mercado externo.
• Proteína animal: JBS e Marfrig veem aumento na receita em reais com dólar alto.

Essas empresas mostram que, em momentos de real depreciado, investidores podem encontrar oportunidades de valorização acima da média do mercado.

Políticas públicas e programas de fomento

O governo brasileiro tem implementado iniciativas para fortalecer a base exportadora e mitigar riscos cambiais. O programa "Acredita Exportação" é exemplo disso, devolvendo até 3% das receitas de exportação para pequenas e médias empresas.

Esses incentivos visam reduzir custos, ampliar a competitividade e gerar um ambiente mais estável para negócios internacionais, sobretudo para quem não dispõe de ampla estrutura de hedge financeiro.

Além disso, acordos bilaterais e blocos comerciais têm facilitado o acesso a novos mercados, diversificando destinos e reduzindo o impacto de choques específicos de uma única região.

Perspectivas futuras e recomendações para investidores e empresários

O cenário global segue marcado por incertezas: tensões geopolíticas, pandemias, inflação e políticas monetárias rígidas afetam o fluxo de capitais e o câmbio. No entanto, existem caminhos para quem deseja proteger seu patrimônio ou expandir negócios:

• Considere ações de exportadoras como hedges naturais em ciclos de desvalorização cambial, aproveitando ganhos nas margens domésticas.
• Monitore indicadores de juros e reservas internacionais para antecipar movimentos cambiais e ajustar posições.
• Para empresas: estabeleça estratégias de precificação que incluam limites de oscilação cambial e avalie instrumentos de hedge financeiro.
• Diversifique mercados de destino para reduzir a dependência de uma única moeda ou região.
• Acompanhe programas de incentivo e linhas de crédito específicas para exportação.

Em suma, quem entender a mecânica do câmbio e suas interações com políticas monetárias e estruturas de mercado terá vantagem competitiva. Investidores capazes de identificar empresas exportadoras com boa governança e sólida atuação internacional estarão melhor posicionados para surfar nas oscilações cambiais, convertendo volatilidade em oportunidades de crescimento e rentabilidade.

Ao mesmo tempo, empresários que adotarem práticas de gestão de risco cambial, aliados a programas de fomento, poderão aproveitar o ambiente externo para expandir suas operações e consolidar sua presença global. Assim, o efeito do câmbio nas ações deixa de ser um desafio imprevisível e passa a ser uma ferramenta estratégica de crescimento.